工业机器人上市公司近一年定增、募投项目分析:产业链上、下游布局成关键

发布时间:2022年05月30日
       来源:金融业上市公司研究院作者:王汉兴财经网2月26日消息 行业的发展离不开资金和资本的支持, 融资行为产生的资金流向更能体现金融行业的热点领域不同时间维度、技术主线、发展方向的产业。工业机器人作为一个具有较强周期性特征的产业, 不仅受到制造业投资和下游应用的影响, 而且上游核心零部件的技术突破和国产替代潜力巨大。
       过去的2020年是工业机器人行业的重要拐点。下游汽车和3C消费电子的复苏带动了行业的繁荣。面对可能出现的上涨周期, 业内企业做了哪些准备?融资行为背后的热门领域有哪些?本文将从重大募资项目的角度, 通过总结2020年1月1日至2021年2月20日A股工业机器人板块上市公司的定增计划, 探讨行业发展方向。重点映射:金融板块上市公司研究院与上篇文章讨论的光伏设备行业不同。它们之间的相似之处并不明显。尽管如此, 结合工业机器人行业的发展现状和行业特点, 从以上募资项目中我们仍然可以看出, 核心零部件领域在产业链上游, 应用市场在产业链下游。是投资资金的主要流向, 也是投资资金的主要流向。短期内的行业发展展览的钥匙。工业机器人的产业链并不复杂。上游由关键材料和核心部件组成, 包括伺服电机、减速器、控制器;中游是工业机器人的制造;下游是系统集成、代理和第三方服务。汽车、3C、化工、金属制品等下游市场的产业链结构和各环节成本比最终得到延伸。纵观产业链后的聚合定增计划可以发现, 大部分募资项目都与下游应用市场的布局和延伸密切相关, 尤其是在汽车行业。对于汽车行业, 我们可以分为两部分:传统能源汽车和新能源汽车。传统能源汽车市场方面, 据IFR统计, 2019年全球工业机器人在汽车和电器领域的应用占比分别为28.15%和23.59%, 占工业机器人需求总量的50%以上。考虑到近年来电子行业的扩张速度, 汽车行业仍有较高的应用比例, 足以显示其在下游市场的引领作用。根据中银证券研究报告的预测, 根据CRIA和IFR的数据, 假设汽车行业使用的工业机器人占工业机器人总市场规模的25%~40%在我的国家。 2020-2022年市场规模范围为10550-168.8亿元、11.97-191.5亿元、1381-220.9亿元。由于我国老龄化进程加快, 劳动力成本上升, 国内自动化改造需求依然较大, 以汽车行业为下游的工业机器人市场规模仍被看好。传统能源汽车市场本身也具有很强的周期性特征。随着2020年二季度以来需求的边际回升, 确实在一定程度上带动了工业机器人的正增长, 但传统汽车市场只能算作工业机器人。基础应用, 新能源汽车带来的增量市场也蕴含着巨大的价值潜力。 2019年12月, 《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿)提出加快充换电基础设施建设,

合理布局充换电基础设施, 鼓励换电模式应用. 2020年4月, 工信部印发《2020年新能源汽车标准化工作要点》,

提出加快完成电动汽车换电安全要求审批, 发挥引领作用在技​​术创新和产业升级方面, 支持我国新能源汽车。高质量发展。 2020年5月《政府工作报告》明确提出, 重点支持“两新一重”建设, 加强新型基础设施建设, 发展新一代信息网络, 拓展5G应用, 建设数据中心, 增加充电桩、电站等配套设施, 推动新能源汽车刺激新消费需求, 助力产业升级。新能源汽车充换电基础设施成新七大基础设施领域之一。综合以上信息, 在汽车产业新四化和新能源汽车市场加速增长的共同影响下, 工业机器人企业在该领域的布局成为塑造核心竞争优势的关键要素.多场景多元化业务拓展 如果说汽车市场是工业机器人的基础盘, 那么在一般工业、医疗等领域的多场景多元化应用拓展代表着更广阔的增长空间。从上述募资项目总结中, 我们也可以看到大量工业机器人厂商在多个应用领域的多元化布局。多场景的应用扩展不是简单的业务布局, 而是从技术层面的突破性进展和迭代。目前, 工业机器人正朝着柔性化、智能化、精细化和人机协作的方向发展。传统工业机器人通常与车间员工隔离, 以确保人身安全。随着标准化结构、集成关节、人机交互等技术的提高, 工业机器人的人机协作能力逐渐成为全球企业研发的重点和亟待突破的领域。工业机器人正朝着小型化、轻量化、柔性化方向发展, 随着智能化的发展, 类人精细化操作能力不断增强。其中, 在医疗领域的应用最能体现该技术的发展趋势。例如, 手术机器人的应用是世界微创手术领域前沿技术的代表。
       长尾市场是工业机器人行业的另一个特点。德邦证券数据显示, 除汽车和3C消费电子行业外, 金属加工行业占工业机器人市场总出货量的12.2%。%, 排名第三;在食品饮料中, 锂电池、家电、光伏等长尾市场占比分别为5.9%、5.6%、5.0%、3.1%, 虽然目前占比较低, 但增速快, 有很大未来的增长潜力。事实上, 不仅限于工业机器人的应用层面, 产业本身也与当下炙手可热的5G、智能电网、半导体等领域息息相关。竞争力是当前工业机器人制造商的另一主要增长路径。工业机器人核心零部件及下游应用的技术突破更多取决于行业的规模空间和增长潜力, 而上游核心零部件则关系到企业的盈利能力。工业机器人产业链上游的三大核心部件, 减速机、伺服系统、控制器, 成本占比超过70%,

也是技术壁垒最高、利润空间最大的环节.与国际四大机器人家族发那科、ABB、安川和库卡核心部件的自主化程度相比, 中国机器人企业在该领域面临着巨大的竞争压力。
       这种情况也导致国内大量中游机器人厂商处于亏损状态。目前国内85%左右的减速机市场、70%的伺服系统市场、80%以上的控制器市场被国外品牌占据, 国产核心部件的性能指标与国外仍有一定差距品牌。
       无法突破高精度减速机、高灵敏度伺服系统和高性能控制机器人的关键技术和核心部件,

不仅侵蚀了国产工业机器人产品的利润水平, 也无法从根本上提升国产机器人的性能和可靠性。仅从上述工业机器人上市公司定增计划来看, 核心零部件的布局并不明显, 但结合2020年科创板上市的两大工业机器人厂商, 埃夫特和绿和谐这股趋势招股书中随着投资资金的流向会更加明显: 图表:金融板块上市公司研究机构正处于技术瓶颈。目前国产谐波减速器已实现技术突破, 可实现进口替代, 但RV减速。由于传动精度、扭转刚度等性能问题, 机器人仍依赖进口;在伺服系统中, 机器人需要高速、高精度、高可靠性的伺服电机和伺服驱动器(统称伺服系统), 而国产产品只能满足部分低端机器人。要求;控制器方面, 国内厂商解决了问题, 但在稳定性、响应速度、易用性等方面与国际主流产品存在差距。埃夫特招股书数据显示, 从产品结构来看, 中国本土企业急需重点突破产品, 主要包括多关节机器人产品和平面多关节机器人产品。在这些领域, 国产机器人分别占21.50%和11.30%。外资仍占据绝对市场份额,

国内厂商需要在该领域取得重大突破。综上所述, 核心零部件领域的进步, 直接关系到工业机器人厂商能不能赚钱、能赚多少钱的核心问题。70%以上的利润率对产业链各环节参与者的盈利能力起着决定性的作用。因此, 无论是IPO、定增等一系列融资活动, 还是在核心零部件领域的布局, 以及后续项目的开发。实施成果对现阶段工业机器人行业企业的发展至关重要。